小熊小狗小米：互联网销售很出色 研发投入也需

[钉科技述评] 日前，钉科技关注到《长江商报》的一则报道，以“创意小家电”著称的小熊电器即将IPO，但招股书显示，其研发投入占营收的比重很低，近两年仅在1.5%左右。资料显示，2015至2017，小熊电器研发投入分别为992.40万元、1653.33万元和2507.68万元，分别占比当期营收1.37%、1.57%和1.52%。而此前自媒体“科技说说”在其文章中也如此报道：根据斑马消费初步统计，在 2014年～2016年，小狗电器研发支出分别为266.82万元、456.93万元和787.2万元，仅占比当期营收分别为2.08%、1.96%和1.53%。此外，同样即将IPO的小米，在招股书中也披露了研发投入情况。小米2015年至2017年研发开支分别为15.12亿元、21.04亿元和31.51亿元，从资金量上看有所增加，但相对应的研发开支占销售收入的比例分别为2.3%、3.1%和2.7%，并不算高，且在2017年甚至还出现了占比下降现象。2015年至2017年，小米专利申请开支分别为0.78亿元、1.71亿元及1.39亿元，在2017年也出现了下降。一般而言，科技公司研发投入占营收比重在5%左右，才称得上优秀。就家电业而言，确实有很多公司的研发投入占比都不到5%。但低于3%，甚至只有1.5%左右，还是显得太低了。当然，钉科技也注意到，无论是小熊、小狗还是小米，都是互联网品牌，销售的渠道也基本依赖互联网，这与传统的家电制造企业有很大的不同。比如，小熊电器9成的营收来源是线上，在小狗电器销售收入中，98%来自线上。小米近年来大力发展线下的小米之家，相对来说线上销售占比应该没这么高，但毫无疑问线上依然是小米目前最重要的销售渠道。更轻的销售模式固然有好处，比如会带来价格优势，提升毛利润等，但却有可能将品牌定义为一个销售主导型的公司。钉科技认为，互联网品牌的刻板印象就是价格低、质量差，如果不注重研发投入，不能锻造核心技术能力，过于依赖轻模式的增长路径，则可持续性并不高，也难以扭转外界的刻板印象。华为的品牌印象是一家技术驱动型的公司，这是建立在其每年15%左右的研发投入上的。当然，家电类企业因为有其特殊的行业属性，不能要求一定要向华为一样保持10%以上的研发投入，但保持3%-5%的研发投入还是有必要的。小熊小狗小米近年来都有着不错的发展势头，未来如果在玩转互联网营销的同时，加大科技研发，树立技术壁垒，则会有更大的发展前景，也有利于推动整个家电业的转型升级。（钉科技原创，转载务必注明出处。）