告别“外卖指数”？恒生科技迎大修，硬科技等

2026年这轮行情里，全球科技指数都在往上走。韩国KOSPI涨了，日经225涨了，纳斯达克涨了，A股的科创50也涨了，而恒生科技指数，年初至今还跌了16%。

（来源：Wind）

说到底，由于平台经济和消费互联网巨头占据了绝大权重，全球硬科技行情爆发时，恒生科技指数没赶上AI这班车，或者说压根没被允许上车。

（来源：Wind）

这只名字里带着“科技”的指数，过去几年却常被投资者叫成“外卖指数”。现在，它终于准备改规则了。

8月10日，恒生指数公司发布咨询文件，拟对恒生科技指数进行一次大修。这是恒科2020年7月推出以来力度最大的一次改革。

（来源：恒生指数公司官网）

三处硬改动，扩容只是最显眼的一步

第一处最直观，成分股从30只扩到50只（“40+10”）。选股不再单看市值，改成两条通道。

其中，40个名额按市值排名，另外10个名额留给过去12个月收入增速最快的公司。这等于给那些块头还不够大、但跑得飞快的公司，单独开了一扇门。

这扇门在旧规则里是没有的。过去按市值排前30，增长再猛的公司，只要市值不够，就进不了指数。

（来源：恒生指数公司官网）

第二处是取消行业限制。过去候选公司必须落在指定的五个行业里，新方案把这道门槛拆了。

科技已经渗透到各行各业，再用传统行业标签去卡，电池厂可能被归进工业，AI制药可能被归进医疗，机器人公司也可能被归进工业。

这些公司科技属性再强，也进不了科技指数。取消行业限制，就是要解决这个错配。

第三处是重新划分主题。原来的网络、电商、金融科技、数码、云端、智能化，被重组成数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人及自动化、云端、前沿科技六个新主题。

其中人工智能从子主题升成独立主题，前沿科技是全新添的，涵盖航天卫星、量子计算、脑机接口这些方向。子主题也从16个扩到24个。

短期看，部分领域在港股还没有足够多的大中型公司，但规则已经给未来上市企业留出了位置。

（来源：恒生指数公司官网）

除这三处，其他规则基本没动。流动性测试、创新筛选、8%的个股权重上限都维持不变。

还有一处细节值得留意。选股范围名义上收窄了，从全部港交所主板公司，缩小到恒生综合大中型股指数的成分股。

这看着是变严，其实是为了守住可投资性。