一汽将成广汽第二大股东，国资车企整合提速

9月14日晚间，广汽集团宣布，与中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）签署《意向协议》，筹划购买一汽股份持有的某整车合资公司的部分股权。9月15日，广汽集团H股已恢复交易，A股则仍处于停牌状态。

交易落地后，一汽股份将成为广汽集团第二大战略股东，这也是我国车企跨主体资源整合的标志性动作。业内人士指出，本次整合契合国家政策导向，双方也具备技术产品互补、市场渠道整合的基础，但不同主体之间仍存在利益博弈，如果涉及丰田相关资产调整，还需协调外方利益。倘若只增加战略股东，却未能削减重复车型、平台和渠道，不仅难以释放规模效应，反而会加剧内部竞争。

重组筹划启动

一则重组停牌公告，拉开了汽车国央企兼并整合的序幕。9月14日晚间，在经历了一天A股、H股停牌之后，广汽集团发布公告称，筹划以发行股份的方式，购买一汽股份持有的某整车合资公司的部分股权，并募集配套资金。经初步测算，本次交易完成后，一汽股份将成为广汽集团第二大和具有战略影响力的股东；本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，不构成广汽集团实际控制人变更，不构成重组上市。

本次交易尚处于筹划阶段，存在不确定性，为保证公平信息披露、维护投资者利益、避免造成股价异常波动，广汽集团A股股票自2026年9月14日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

本次交易涉及的标的资产为一汽股份持有的某整车合资公司的部分股权，所属行业为汽车制造业（C36），因涉及境外上市公司，本次暂缓披露标的名称。

目前，广汽集团主要有广汽本田、广汽丰田两家整车合资公司，其中广汽本田的合作期限已延长至2038年，广汽丰田仍按50∶50股比运营；一汽旗下的合资板块主要包括一汽大众、一汽奥迪和一汽丰田。2025年，“南北丰田”曾试水渠道打通，但仅为小范围试点，该模式并未持续扩大，也没有带来更深层次的变革。

虽未披露具体合资公司，但广汽、一汽均与丰田建立了深度合资合作关系，在生产制造标准、供应链管理体系，以及南北市场渠道互补等方面具备一定合作基础，因此，市场普遍认为此次标的资产为一汽丰田。对此，北京商报记者向广汽集团进行了求证，广汽方面表示，后续复盘公告信息会有进一步的信息披露，敬请关注。

业绩承压下的资源整合

对于此次资产重组的原因，广汽集团在公告中称，为促进地方国企和央企产业资源优化整合，提升上市公司经营效益。

本次《意向协议》的签署，实则契合国家汽车产业集中整合、提质升级政策导向。9月11日，工业和信息化部等九部门发布《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，提出加大汽车企业依法兼并重组和跨区域整合力度，深入推进汽车生产企业集团化管理改革。通过市场化法治化方式推动落后低效产能有序退出，提升行业整体产能利用水平。