“存储荒”持续 三星利润暴涨近8倍

随着市场对AI芯片的旺盛需求持续推高存储业务盈利，全球最大的内存芯片制造商三星电子第三季度营业利润较去年同期猛增782%，单季营业利润突破百万亿韩元大关，尚属首次。不过有喜亦有忧。尽管三星集团本身已是全球三大内存供应商之一，但其旗下的智能手机部门也受到了内存价格飙升的冲击。由于手机产品盈利不断下滑，三星已经计划四季度大幅削减智能手机出货量。

历史新高

三星电子8日披露业绩数据，核实按合并财务报表口径计算的第三季度营业利润同比骤增782.5%，为107.4万亿韩元。初步业绩还显示，三星电子第三季度营收同比增长127%，达到195万亿韩元；去年同期为86.06万亿韩元。

此前，三星电子2025年第四季度销售额和营业利润分别为93.8万亿和20.1万亿韩元，双双创下历史新高，之后两项数据连续四个季度刷新纪录。单看营业利润，当季数值已高出2025年全年（43.6万亿韩元）。

对于这一业绩表现，知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林谈道：“三星业绩大涨得益于AI投资热带动了内存等半导体需求，HBM、DRAM同步紧缺，带动了三星半导体代工等附属业务。因此，三星电子的半导体板块，包括存储、系统LSI和代工三大领域的业绩都获得了显著提振。”

从市场格局来看，市场研究机构Counterpoint Research发布的《2026年第二季度全球内存追踪报告》数据显示，三星电子以39%的市场份额重返全球DRAM市场第一。此外，SK海力士市场份额为26%，美光市场份额为25%，长鑫存储市场份额为7%。

上周，其竞争对手美光科技也公布了炸裂财报，在截至9月3日的2026财年第四财季，公司净利润为377亿美元，每股收益为32.87美元，较去年同期32亿美元（每股收益2.83美元）大幅增长逾10倍。

美光预计2027财年和2028财年的内存及存储供需状况将比2026年紧张得多。该公司还表示，已与客户签署了26份长期供应协议，较今年6月的16份有所增加，总财务承诺金额达320亿美元；公司2027年超过75%的产能已经获得客户承诺，且当下与客户的大多数谈判已经围绕2028年展开。

需求持续

尽管利润创纪录，三星股价周四仍下跌1.8%，较6月高点累计下跌超25%。首尔Petra资本管理合伙人艾伯特·勇表示：“投资者不再只看单季财报，而是等待明确信号，判断这轮上行周期能否在明年、后年延续。他们更关心行业何时见顶，以及历史上剧烈的繁荣—萧条周期是否会重演。”

有分析称，随着AI相关需求吸收越来越多的全球存储产能，供应落后于需求的局面2027年可能会进一步加剧。在上述报告中，Counterpoint Research高级分析师Jeongku Choi表示，三星电子成功克服了过去一年面临的挑战，实现了较去年同期的业绩逆转。该公司受益于传统DRAM的强劲需求和价格上涨，同时也在扩大其在HBM领域的份额。展望未来，随着2026年第三季度预期的进一步涨价，三星盈利能力有望进一步提升。