OpenAI将推迟上市

AI狂飙的路上，突然亮起了红灯。当地时间9月12日，OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼在接受媒体专访时明确表示，OpenAI不会在2026年上市。对于这家估值高达8520亿美元、已于今年6月秘密提交IPO招股说明书的科技公司而言，这并非常规决定。

更值得关注的是，就在奥尔特曼做出上述表态的前一天，他与Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊以及特斯拉CEO马斯克罕见地在同一问题上达成一致：当前有必要放缓人工智能的发展速度，因为这项技术给人类带来的风险正在不断上升。

“不明智”

OpenAI今年以来一度被视为全球最受关注的潜在IPO之一。今年6月，OpenAI已秘密递交美国IPO申请。此后市场一度预计，公司可能最快于今年启动上市，潜在估值最高达到1万亿美元。

不过，随着上市筹备推进，OpenAI对于时间表的表态逐渐趋于谨慎。6月底已有报道称，公司正考虑将上市时间推迟至2027年。这一次，奥尔特曼明确排除2026年上市的可能。

“考虑到目前围绕安全问题发生的一切，我认为现在上市并非明智之举，而且我们对此并不感到压力。”奥尔特曼说，“如果到2030年末，人工智能有大约10%的概率导致全人类灭亡，那么我们就不应该接受这样的风险。”

他表示，OpenAI并不存在必须尽快IPO的压力，公司仍有大量有关安全、对齐以及行业与政府协作的问题需要解决。

这句话的背后，是OpenAI在过去几个月中已经数次主动暂停部分大模型的训练进程。奥尔特曼透露，只有当安全团队拿出充分证明、确认模型处于可控范围内，训练才会继续推进。他甚至表示，OpenAI会“不惜一切代价踩下刹车，哪怕必须暂停模型训练”。

在奥尔特曼看来，保持非上市公司状态，也使OpenAI在部分关键问题上拥有更大的决策空间。他特别提及OpenAI由非营利组织控制营利实体的治理架构，认为这一结构使公司在必要情况下可以作出并非明显有利于业务或股东短期利益的决定。

这一表态也显示，随着前沿模型能力不断提升，AI安全正在由技术议题进一步进入企业治理和资本市场议题。

一名头部投行TMT组人士分析称，对于大模型公司而言，上市既能拓宽融资和流动性渠道，也意味着持续面对公开市场对增长、盈利及资本回报的要求。OpenAI暂缓IPO并不意味着行业融资需求下降，在高额算力、数据中心和人才投入下，如何平衡持续投入、安全治理与现金流，将是资本市场关注的核心。

不过，OpenAI并未改变继续提升模型能力的方向。奥尔特曼表示，AI仍有望在科学研究、医疗、创业等领域创造更大价值，公司不会停止技术进步，但可能在部分关键能力节点放慢节奏，为安全和对齐工作留下更多空间。