北美缺电“催生”千亿市场，燃气轮机站上AI叙事

当算力侧部署步入“月”计，电力侧还在以“年”来等待。

10月21日，黄仁勋在GTC柏林大会发布模块化AI工厂参考设计DSX POD。据英伟达介绍，在场地供电、冷却、网络等配套已就绪的前提下，AI工厂现场部署时间可从6个月压缩至最短14天。

算力快速上量的预期，也将压力向供电端转移。当前，燃气轮机凭借发电稳定、功率大、适合调峰、成本低等优势，在北美等地区占据主导地位。伴随此轮AI建设热潮，在供需失衡的背景下，燃气轮机整机及上游叶片订单的交付周期持续拉长。

与此同时，国内产业链企业正加快切入全球燃气轮机供应链核心环节。今年8月，杰瑞股份对外表示，2026年燃气轮机及配套设备相关订单预计超200亿元，2027年将进入批量交付期。

供需缺口扩大

当能源成为算力的刚需，为燃气轮机企业带来一轮订单放量周期。

知名研究机构SemiAnalysis测算，到2030年后，已承诺的算力需求与可用电力之间的缺口超过65GW。

麦肯锡预估，全球数据中心电力需求将从2025年的82GW增长至2030年的219GW，其中AI数据中心约占156GW，占比超过70%。若假设新增电力需求中30%依赖燃气轮机，仅数据中心一项，2025-2030年就将新增约41GW的燃气轮机需求。

订单数据也印证了这一点。根据10月McCoyPowerReports发布的数据显示，2025年，全球燃机新签订单规模约100GW，2026年第二季度，全球燃气轮机订单规模约37.6GW，同比增长71%。

与此同时，燃气轮机市场正经历一场严重的供需错配。

2025年，全球燃气轮机订单量约100GW，GEVernova、西门子能源、三菱重工“三巨头”控制全球近70%产能份额，全球制造产能仅60-70 GW，供需缺口高达30-40 GW。重型燃机交付周期已拉长至4年以上，GE Vernova开始接受2031年以后交付的订单。

美国是这场需求风暴的震中，美国在全球数据中心电力消耗中占比45%，国际能源研究机构伍德麦肯兹预计，美国到2030年将新增约63GW燃气发电装机，是过去五年净增的两倍以上。

为追赶订单进度，7月GE Vernova承诺，2028年前投入60亿美元资本开支、50亿美元研发投入，合计110亿美元。并将燃气轮机年产能从当前的20吉瓦，提高至2030年的30吉瓦。

供给端的压力传导至价格端，今年二季度GE Vernova交付给微软的单台燃气轮机售价超过2.5亿美元，过去3年燃气轮机价格累计上涨约300%，GE的市值也从2024年中400亿美元附近起涨，今年年中最高触及3000亿美元的高位，区间涨幅高达600%。

国内厂商“掘金”

实质上，限制全球燃气轮机交付的因素，不在最终组装环节，而在上游。

单晶叶片和导叶、结构锻件、特种合金、稀土原料、发电机、控制系统、余热回收蒸汽发生器（HRSG）以及熟练劳动力，每一个环节都是瓶颈。