10月28日，欢瑞世纪联合股份有限公司（以下简称“欢瑞世纪”）发布2026年三季度报告，数据显示，三季度营业收入3505.67万元，同比下降75.73%；归母净利润亏损2309.16万元，同比增长19.37%。前三季实现营业总收入2.83亿元，同比下降17.35%；归母净利润亏损1.67亿元，同比下降376.14%。
成败推广费
值得注意的是，欢瑞世纪短剧业务的费用结构正在发生显著变化。据三季报，年初至报告期末销售费用为7962.56万元，较上年同期的2.02亿元下降60.57%，公司明确将变动原因归结为“短剧业务推广费降低”。
另据2026年半年度报告，上半年销售费用为6101.5万元，较上年同期的1.29亿元下降52.69%，公司对此的解释同样是“主要系本报告期内短剧业务推广费降低所致”。从前三季度累计口径看，短剧推广费压缩在其中的权重进一步上升。
时间回到2025年，欢瑞世纪销售费用的变化与短剧业务的扩张节奏高度重合。据2025年年度报告，公司全年销售费用为2.63亿元，上年同期仅为0.63亿元，同比增幅316.49%；其中宣传推广费单项达到2.16亿元，上年该项为0.39亿元。年报对此的说明是，销售费用增长“主要系短剧业务快速发展，推广费和人工成本增加所致”，同期公司归母净利润亏损2.52亿元。
走向精品化创作
2025年全年，欢瑞世纪营业收入5.27亿元，同比增长36.84%，影视剧及衍生品收入3.28亿元，同比增长48.69%，公司明确“短剧业务收入大幅增加”是营收增长的主要驱动力。进入2026年，这一费用扩张的节奏出现了方向性逆转。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪指出，影视公司短剧由业务试水转向业绩主力，是短视频娱乐需求下的必然结果，该趋势具备持续性。长影视业务增长乏力，短剧投产快、试错成本低，能够快速贡献营收，不过行业竞争加剧，单纯依靠流量套路难以长期维持高增速，企业需要走向精品化创作。
据2026年半年度报告，上半年影视剧及衍生品收入1.96亿元，占营业收入的78.94%，同比增长45.57%。公司在半年报中描述短剧业务时称，已形成覆盖微信、抖音、快手、红果、拼多多等平台的短剧运营体系，涵盖精品短剧、平台定制短剧、小程序短剧及品牌合作短剧等模式，并通过付费短剧、免费短剧及平台合作等多种方式探索商业化路径，提升短剧内容的传播效率和商业转化能力。同时报告还提及，公司“将传统影视制作流程与短剧内容生产特点相结合，已建立覆盖选题策划、剧本开发、拍摄制作、后期制作、发行推广及用户运营的业务流程，持续提升内容生产效率和项目运营能力”。
转向生产效率和运营能力
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