VC的钱，正追着智驾“老炮儿”跑

如果仔细观察当下的具身智能一级市场，会发现一种很强的错位感。

一方面，几家被曝出上市计划的头部公司，正陷入“人形机器人IPO收紧”的恐慌；而另一方面，一批新晋创业公司却来势汹汹，无论是融资节奏、融资金额还是资方背景，都令人咋舌。

最典型的莫过于昆仑行机器人：成立不到90天便累计完成3轮融资，估值直接突破十亿美元，成功跻身独角兽之列。另据媒体报道，这家公司的首轮融资，在企业注册还不到3天时就被顶级机构哄抢。

昆仑行机器人快速崛起的背后，创始团队的硬核背景显然起到决定性作用。CEO任庚，先后在华为、阿里巴巴及新奥集团任职，履历横跨硬件工程、AI创新、千亿级商业操盘与全球化运营；另一位联创郎咸朋，则是理想汽车智驾的“一号员工”，从零搭建了理想的智驾研发体系，还带队交付过端到端+VLM方案，离开理想前，还曾是理想人形机器人的硬件本体负责人。

用资方高瓴创投的话说，这是当前具身智能市场真正稀缺的团队。

而将近期拿到大额融资的初创公司名单摊开，会发现像昆仑行机器人一样拥有智驾背景的团队几乎成了标配——黄青虬、杨睿刚、刘念邱、张颖……无一不是过去智驾领域技术经验丰富的“老炮儿”。

值得一提的是，伴随这波创业潮，钱的“口味”也跟着变了。过去，一级市场愿意为“通用机器人”的终局想象买单——故事越大、技术越fancy、估值越高；而这一波新公司的叙事里，最常出现的关键词换成了商业化、数据飞轮和垂直场景。

无论是对智驾“老炮儿”的争抢，还是对商业化、数据飞轮的看重，某种程度上都折射出当前资本市场对于具身智能的态度转变——相比宏大的终局故事，他们现在更看重“确定性”和“安全感”了。

智驾”老炮儿”，集体转向具身智能

先从最近的消息说起。

上个月，具身智能初创公司费莫一科技宣布完成近亿美元首轮融资，由IDG资本领投，云启资本、滴滴出行、复星锐正、耀途资本、禾赛科技跟投。该公司成立于今年初，创始人刘念邱曾是元戎启行技术合伙人，参与推动了元戎启行的无图智驾方案落地，以及技术体系向端到端模型、VLA大模型演进等。

同一天，有媒体曝出地平线 HSD 负责人张颖已经离职创业，并且新公司成立仅两个月已完成多轮融资。虽报道称其定位为Physical AI公司，但据我了解，这一项目同样落在具身智能领域。

再往前倒。7月初，前华为智驾AI部门负责人黄青虬于2025年底创立的墨奇智能，宣布完成超10亿元天使轮系列融资，阿里巴巴与腾讯双双入局，蓝驰、君联、高榕、源码等十余家机构也一起出现在股东名单里。